说到《庄子》，我们最熟悉的篇章应该是《逍遥游》联富配资，既是因为它是开篇第一个章节，也是因为我们中学语文课上学过，而且是要求全文背诵的。我们先回顾原文第一段：
「北冥有鱼，其名为鲲。鲲之大，不知其几千里也。化而为鸟，其名为鹏。鹏之背，不知其几千里也。怒而飞，其翼若垂天之云。是鸟也，海运则将徙于南冥。南冥者，天池也。」
上学的时候，老师教这段，是让我们学习庄子的文采，感受文字中的澎湃气势。现在，作为基金投资者，当我重温这段耳熟能详的段落的时候，有了别样的投资启发。
你看，庄子描述的这只鹏，是从鲲变化而来的。鹏非常大，展开翅膀不知几千里。鲲大不大？鲲也非常大，不知其几千里也，也就是说，硕大无比的鹏是从同样巨大的鲲变化而来的。你可能会说，这不是废话吗？
但我们换个角度想想，不管是鲲也好，鹏也好，肯定都不是真实存在的生物，都是庄子编出来的传说。既然都是编出来的，其实想怎么编就怎么编，一切都是庄子说了算。但即便是思维飘逸的庄子，他也并没有写「北冥有鱼，其名为小金鱼，小金鱼之小，就一个手掌那么大，化而为鸟，其名为鹏……」
从鱼变成鸟，这件事本身就挺玄幻，但玄幻也得讲合理性，几千里大的鲲，才有潜力变成遮天蔽日的鹏，如果只是湖里的一条小金鱼，那是没法化而为鹏的。
巴菲特在1992年的股东信中，有一段关于青蛙王子的精妙比方，「许多热衷于企业并购的经理人，为了享受青蛙变王子的奇妙过程，花大价钱获得亲吻青蛙的机会……早期的我，也曾约会过一些青蛙……可惜和那些出高价的经理人结果差不多，都是抱着青蛙一顿狂啃，然后它们仍然鼓着肚皮呱呱叫，丝毫没有变成王子的迹象。」
要从一大堆青蛙中，找到可以变成王子的那只青蛙，显然是非常难的。同样，在投资中，要想从一大堆基本面很差的企业中，找到一个可以在一夜之间突然改头换面，变成优秀企业的神奇大逆袭企业，也是非常难的。
的确，正因为难，如果有人能做到，就会享受到强烈的成就感以及智力优于他人的优越感，但正如巴菲特所言，在实践中，这种策略的风险收益比其实是挺低的。更可靠的投资策略，应该是一开始找的就是基本面扎实的优秀企业，然后期待这些企业通过持续经营，推动盈利和品牌价值的成长，进而带动股价上涨，让我们从中分享到企业价值增长的红利，这才是巴菲特所倡导的价值投资理念。
你看，这个理念和我们前面讲到的，「如果想要找到大鹏，那就不能盯着湖面找小金鱼，得到海里找基本面扎实的鲲」，两者有异曲同工之妙。
现在联富配资，我们来看看《逍遥游》原文的第二段：
「《齐谐》者，志怪者也。《谐》之言曰：“鹏之徙于南冥也，水击三千里，抟扶摇而上者九万里，去以六月息者也。”」
这里的关键字是抟，这个字的意思是盘旋、旋转。结合上下文，意思是说，鹏迁徙到南方的大海，翅膀拍击水面激起三千里的波涛，海面上急骤的狂风盘旋而上，直冲九万里高空，它是乘着六月的风而飞去的。
正如我们前面讲到的，这个故事是庄子编出来的传说，但即便是庄子，在编故事的时候也会追求合理的逻辑，而连洒脱的庄子都不能丢弃的逻辑，往往也就蕴含着具有普适性的规律。
这一段里面，其实强调了鹏能直冲九万里高空，离不开旋风的托举。鹏自己的力量自然很惊人，光是翅膀拍击水面，就能激起三千里浪涛，但毕竟要去的地方是九万里，如果没有外力的协助，恐怕也很难实现。换句话说，站在风口上的鹏，才有可能抟扶摇而上九万里。
我们很容易会联想到早些年商业领域的一句话，“站在风口的猪也能飞”。
这句话流传的时候，总会伴随争议。有人觉得这句话是在鼓吹投机主义，感觉似乎是在说，与其费神打磨产品，不如去找到风口，反正不管产品好不好，企业治理做得怎样，只要到了风口就起飞了，哪还需要好好经营企业呢？这种解读显然对原意是有曲解的。
“站在风口的猪也能飞”和“没有风口的鹏也飞不起来”，我们不妨将这两件事放在一起做辩证思考，看看能从中收获什么样的投资启发。
做投资的时候，如果我们买到了风口上的猪，在短期自然会看到可观的收益，但一旦风口消失，没有翅膀的猪就会直接掉回地面，这意味着因为题材炒作暴涨的股价可能跌回原来的价位，这就可能导致投资者失去盈利，甚至出现大幅亏损。
如果我们买到的是鲲，或者是还没等到风口的鹏，这些企业的基本面倒是扎实，但市场共识还没有形成，股价可能只是横盘小幅波动，并不会给到立竿见影的收益。
这样说起来，似乎投资里面更重要的是找到风口，跟随风口？
什么是风口？风口其实也有不同类型，有的风口可能是短期的阵风，吹一阵就没影了，比如市场短期的关注点，或者是某些行业在短期内迎来业绩爆发；有的风口则是持续的旋风，风力强劲且持续，比如科技领域某个关键的技术突破，带来产品功能的大幅提升或成本的大幅下降；又或者消费者的需求发生结构性变化，新的市场机会开启。
作为投资者，我们当然都想要找到超强的旋风，这种风口说不定就连猪都能抟扶摇而上九万里。但风的特点就是难以预测，我们很难预判风口将会出现在哪里，而即便风口到来，我们也很难预判，这到底是短期的阵风还是持续的旋风。
既然在投资中做捕风者是很难实现的，那我们到底应该关注什么呢？
我们再把风口和猪、鹏的排列组合捋一捋：
没踩中风口的猪，没有投资价值；风口上的猪，短期有收益，但要面临风口消失的巨大风险。
没踩中风口的鲲鹏，需要耐心等待风口；风口上的鹏呢，鹏是有强大的翅膀的，只要借助风口飞到高空，就能靠自己的力量持续翱翔，风口消失对它会是挑战，但却是有办法克服的。
由此可见，做投资更重要的，还是要深挖基本面，找到基本面扎实的鲲鹏类型的优秀企业，这也正是价值投资的理念。
当然，这里也有价值投资的分歧。有的人会说，应该投资还在水中的鲲或者尚未起飞的鹏，潜在风险更低，潜在收益更高，毕竟，等到鹏已经飞到九万里高空才投资，万一风口消失，从九万里滑落到八万里，这仍然是有风险的；也有人会说，等待风口到来的时间成本也是挺高的，能够飞到九万里的鹏，自然也就具备能力飞到十万里，二十万里高处，只要根据它的飞行姿态和身体力量做判断，就能控制风险，并捕捉到很好的投资机会；也有人持折中的态度，水面和高空的投资时机都有弊病，还是应该找到刚起飞到两三万里低空的鹏，能够在风险与收益之间寻求平衡。
水面派就是偏向于价值型风格，高空派则是偏向于成长型风格，低空派则是寻求均衡风格。这几种投资思路各有利弊，也并不矛盾，在实际投资中，投资者可以用投资组合的方式来做多元化配置，组合里既有鲲，也有鹏，有水面上的鹏，有低空的鹏，有高空的鹏，这些都是合理的投资策略。
价值投资的关键，不在于买鲲还是鹏，也不在于低空还是高空联富配资，关键在于不要买到猪。
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